Vorab eine kurze Auffächerung möglicher Immobilieninvestments. Eine Direktanlage in Immobilien können Sie durch Bau oder Kauf eingehen – wobei die Menschen immer automatisch an Wohnimmobilien denken, obwohl Gewerbeimmobilien – zumindest auch für Wohlhabende – grundsätzlich bedenkenswerte Alternativen sind. Für den kleineren Geldbeutel oder zur schrittweisen Erhöhung des Immobilienanteils Ihrer Anlage kommen jedoch meist indirekte Anlagen in „Betongold“ infrage, von denen ich insbesondere Immobilienaktien sowie Immobilien-ETFs (börsenfähige Indexfonds auf Immobilienwerte) grundsätzlich empfehlen kann. Natürlich müssen Sie auch bei Immobilienaktien und Immobilien-ETFs schauen, ob diese konkret zu Ihren Zielen und Ihrer Risikoneigung passen und sollten Ungleichgewichte und Großpositionen (Klumpenrisiken) meiden. Das Chancen-Risiko-Verhältnis dieser Anlageprodukte ist aber meist okay und fair.
Von offenen Immobilienfonds würde ich hingegen eher abraten, denn diese sind vergleichsweise teuer und weniger liquide. Immobilien-Zertifikate meide ich erst recht, denn diese weisen neben höheren und zum Teil versteckten Kosten das Ausfallrisiko der Emittentin (bei Schieflage der herausgebenden Bank) auf.
Und erst recht sollte man von geschlossenen Immobilienfonds (Fachausdruck: Alternative Investmentfonds auf Immobilien) die Finger lassen, da diese höhere Risiken und schwer erkennbare Kosten beinhalten und gerne Anlegern verkauft werden, die sich durch steuerliche Vorteile blenden lassen. Was nützt eine Steuerersparnis, wenn die Anlage selbst nicht betriebswirtschaftlich sinnvoll ist?
Schaut man nun nach Anlagemöglichkeiten außerhalb des Betongoldes, so hilft es, den Blick auf Alternativen zu Immobilien als Sachvermögensklasse zu richten. Die Wichtigsten sind Aktien, danach Gold, weitere Edelmetalle und Rohstoffe sowie Land. Schließlich gibt es auch eine unüberschaubare Vielzahl von exotischen Anlageklassen, Beispiele sind Kunstgegenstände, Schmuck, teure Uhren und Modegegenstände, Porzellanpuppen, Oldtimer, Whiskey und Rotwein. Diese Anlagen führen jedoch meines Erachtens zu Recht ein Nischendasein.
(Folge 43-2020)
